公募称二季度相对谨慎
2015-04-08 06:55:34   来源：   评论：0 点击：

上周（3月30日~4月3日）在博鳌亚洲论坛上，“一带一路”顶层设计正式出台，受此影响，基础设施建设、交通运输等相关板块上周大幅上涨，成为市场备受瞩目的主题之一。

　　华安基金拟任基金经理杨鑫鑫认为，目前“一带一路”投资路线图已经清晰，基建投资的建筑、建材行业以及相关上市公司首先受益，装备制造业的交运、机械、通讯则紧随其后，随着政策正式进入落地期，相关投资将迎来好时光。

　　值得一提的是，一季度A股牛市行情持续演绎，权益类基金净值水涨船高。数据统计显示，截至3月30日，今年以来796只开放式主动型偏股基金平均涨幅高达29.20%，创历史新高，使得今年一季度成为股基最赚钱的一季度。从排名上看，涨幅居前的基本仍为成长型主题基金。

　　一季度股市全面上涨，杠杆基金再度受到市场追捧，股票型分级基金一季末总份额达到1455亿份，较去年底增加45%，这也是继去年四季度股票分级基金规模暴增之后再度猛增。

　　股市持续走牛，分级基金杠杆效应受到市场追捧。据统计，截至今年3月底，68只股票型分级基金A、B份额合计规模达到1455亿份，比去年底的1000亿份增长455亿份，增幅达45.5%。按照收盘价计算，股票型分级基金A、B份额一季末市值规模达到1651亿元，比去年底的1089亿元增长了51.67%。

　　对于后市，有公募基金经理坦言，近期在建仓上会相对谨慎，市场受到多种因素影响，不排除短期风格会出现转换，方向上对于大小盘不会有明显偏重。创业板或有行业轮动趋势，除了看好新兴产业外，会重点挖掘传统产业升级以及国企改革受益股。好买财富执行董事兼总经理杨文斌表示，未来股票型资产上涨的动力非常明显，目前资金正以万亿的规模流向股市。

　　基金看市

　　景顺长城：《指引》利好港股流动性

　　景顺长城沪港深精选基金拟任基金经理谢天翎认为，《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》日前发布短期对港股有正面情绪影响，长期来看，新政利好港股流动性。据了解，作为新政下第一只通过沪港通投资港股的基金——景顺长城沪港深精选基金，3月26日已经开始发行,将适时地为投资者布局港股，占据有利先机。

　　景顺长城指出，在沪港通机制下，两地交易所每日集中轧差换汇，避免了全额兑换的繁琐；公募基金直接用境内席位买卖港股，也节省了费用，全面提升交易效率。公募基金资金流动更简单，将进一步促进两地市场的互联互通，使得AH股估值洼地有望填平。截至3月27日，AH股溢价指数高达135.44。这意味着沪股价格已比港股高出35.44%。而到3月20日，上海A股滚动市盈率16.53，香港恒生指数市盈率只有10.20，恒生国企指数仅为8.50。从估值的角度来看，被严重低估的港股机会是比较明确的。《指引》发布，有利于境内资金港股掘金，也将促成出手港股的黄金机会出现。

　　南方基金：“改革牛”有望贯穿全年

　　南方基金日前表示，目前A股市场风格有望从小盘股转向蓝筹股，建议投资者从创业板转战绩优蓝筹股，获得更好的收益。预计在货币政策持续放松背景下，股市投资价值继续凸显，场外资金仍能保持流入状态，中长期A股仍有上涨空间和动力，“改革牛”行情有望贯穿全年。

　　博时基金：市场短期有望向好

　　博时基金日前表示，当前创业板与上证50指数相比偏弱。前期较为热络、部分概念缠身的中小盘股票暂时休整的概率较大，市场短期在增量资金的推动下，仍然有望向好，但风格较可能转向大市值股票。

　　国泰基金：

　　存保制度出台银行股利空出尽

　　国泰基金日前表示，存款保险制度的出台在预期之内，这意味着利率市场化的最后一只靴子落地。对于银行股的影响市场已经预期得比较充分，相关负面影响也消化得差不多了，政策出台也起到利空出尽的效果。此次对银行股既有短期冲击，也是一个比较好的机会。

　　广发基金：未来集中配置三大板块

　　广发基金日前表示，未来在配置上会相对均衡，主要集中在三个方面：估值扩张空间较大的金融和地产板块；业绩和估值有一定弹性的成长股；垂直行业互联网化板块。

　　信达澳银：精选转型创新牛股

　　对于新兴成长行业获得显著超额收益的现象，信达澳银转型基金经理杜蜀鹏、尹哲认为，从2015年起，精选转型创新品种，寻找确定性的投资机会将是长期跑赢市场的关键，这是中国经济换挡期的大背景决定的。

　　信达澳银基金判断，新常态下，创新是改革的引擎，转型是发展的动力。在经济换挡期选股的方向主要有三个：首先是战略新兴产业，代表了未来中国经济创新和发展的方向，节能环保、新兴信息产业、生物医药、高端装备制造业、新能源、新能源汽车和新材料等领域都可能牛股辈出。其次是国企改革，2015年国企改革顶层设计方案即将推出，有望推动国有企业经营效率和盈利能力出现脱胎换骨的变化。三是通过内生或者外延方式实现商业模式、主营业务创新或者跨行业转型，从而获得新的核心竞争优势，进而推动企业价值高速成长的企业。由于转型创新而获得转折性高成长机会的优秀企业，正是信达澳银转型创新股票基金关注的重点。